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什么是周期性股票?如何選擇周期性股票投資?

作者: 汪新 發布時間: 2019年09月09日 15:39:04

  中億財經網6月21日訊,周期性股票是支付股息非常高、股價相對較高并隨著經濟的周期波動而上升或下跌的股票。這種股票多為投機性股票。為了避免過度投機給股市造成的混亂或無規則暴漲、驟跌,對這類股票,證券交易管理部門往往要采取一定的控制或限制措施,來影響其交易的規模,進而控制行市的大幅度波動。這些措施一般包括:調整保證金比例,降低抵押率,規定信用交易的貸款規模限度等。Elv中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

  周期性股票具有哪些特點?Elv中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

  首先我們先來理解一下何為周期性股票。周期性股票:指支付股息非常高(當然股價也相對高),并隨著經濟周期的盛衰而漲落的股票。這類股票多為投機性的股票。Elv中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

  該類股票諸如汽車制造公司或房地產公司的股票,當整體經濟上升時,這些股票的價格也迅速上升;當整體經濟走下坡路時,這些股票的價格也下跌。與之對應的是非周期性股票,非周期性股票是那些生產必需品的公司,不論經濟走勢如何,人們對這些產品的需求都不會有太大變動,例如食品和藥物。Elv中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

  絕大多數行業和公司都難以擺脫宏觀經濟景氣周期的影響。雖然作為新興市場,中國經濟預計還要經歷20年的工業化進程,在此期間經濟高速增長是主要特征,出現嚴重經濟衰退或蕭條的可能性很低,但周期性特征還是存在。中國的經濟周期更多表現為GDP增速的加快和放緩,如GDP增速達到12%以上可以視為景氣高漲期,GDP增速跌落到8%以下則為景氣低迷期。不同的景氣階段,行業和企業的感受當然會很不一樣,在景氣低迷期間,經營的壓力自然會很大,一些公司甚至會發生虧損。Elv中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

  如何選擇周期性股票投資?Elv中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

  我們國家典型的周期性行業包括鋼鐵、有色金屬、化工等基礎大宗原材料行業、水泥等建筑材料行業、工程機械、機床、重型卡車、裝備制造等資本集約性領域。當經濟高速增長時,市場對這些行業的產品需求也高漲,這些行業所在公司的業績改善就會非常明顯,其股票就會受到投資者的追捧;而當景氣低迷時,固定資產投資下降,對其產品的需求減弱,業績和股價就會迅速回落。Elv中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

  此外,還有一些非必需的消費品行業也具有鮮明的周期性特征,如轎車、高檔白酒、高檔服裝、奢侈品、航空、酒店等,因為一旦人們收入增長放緩及對預期收入的不確定性增強都會直接減少對這類非必需商品的消費需求。金融服務業(保險除外)由于與工商業和居民消費密切相關,也有顯著的周期性特征。簡單來說,提供生活必需品的行業就是非周期性行業,提供生活非必需品的行業就是周期性行業。Elv中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

  上述這些周期性行業企業構成股票市場的主體,其業績和股價因經濟周期的變化而起落,因此就不難理解經濟周期成為主導牛市和熊市的根本原因的道理了。鑒此,投資周期性行業股票的關鍵就是對于時機的準確把握,如果你能在周期觸底反轉前介入,就會獲得最為豐厚的投資回報,但如果在錯誤的時點和位置,如周期到達頂端時再買入,則會遭遇嚴重的損失,可能需要忍受5年,甚至10年的漫長等待,才能迎來下一輪周期的復蘇和高漲。雖然預測經濟周期什么時候達到頂峰和谷底,如同預測博彩的輸贏一樣困難,但在投資實踐中還是可以總結出一些行之有效的方法和思路,讓投資者有所借鑒。其中利率是把握周期性股票入市時機最核心的因素。當利率水平低位運行或持續下降時,周期性的股票會表現得越來越好,因為低利率和低資金成本可以刺激經濟的增長,鼓勵各行各業擴大生產和需求。Elv中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

  相反,當利率水平逐漸抬高時,周期性行業因為資金成本上升就失去了擴張的意愿和能力,周期性的股票會表現得越來越差。投資者需要注意的是,當央行剛剛開始減息的時候,通常還不是介入周期性股票的最佳時機,此時是經濟景氣最低迷之際,有些積重難返之勢。開始的幾次減息還見不到效果,周期性股票還會維持一段時間跌勢,只有在連續多次減息刺激后,周期性行業和股票才會重新煥發活力。同理,當央行剛剛開始加息的時候,投資者也不必急于離場,周期性行業和股票還會繼續風光一時,只有在利率水平不斷上升接近前期高點時,周期性行業才會明顯感到壓力,這是投資者開始考慮轉向的時候。Elv中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

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